Aperçus des risques sur le secteur de l'automobile

Obtenez des informations clés sur les marchés de ce secteur avec lesquels vous faites des affaires - par Thomas Bonte, Data & Analytics expert Creditsafe

5 min.
05/10/2022

Le secteur automobile se prépare à grande vitesse à relever de nouveaux défis

Le secteur de l'automobile et de la mobilité connaît de profondes perturbations, la hausse des prix de l'essence impacte les choix des consommateurs, la demande est plus élevée que la production ce qui peut être un frein à l'achat d'un véhicule neuf ... 

Le secteur automobile risque d'être fortement impacté ces prochaines années avec l'arrivée de l'éléctrique ce qui implique une mise à niveau des constructeurs, des entreprises de locations, des garagistes, des contrôles techniques et bien d' autres encore. Il est donc important de vérifier comment se porte les activités de ce marché.

Nous souhaitons vous donner un aperçu des données disponibles sur les entreprises de ce secteur, des types de risques de crédit, des indicateurs de solvabilité, de la liquidité, des délais de paiement et des tendances futures - Notre analyste et expert interne en risques de crédit, Tomas Bonte.

Chapter 1

Un aperçu des données sectorielles de l'automobile

Sur l’ensemble des entreprises actives à l’heure actuelle sur cette transversale et disposant de données récentes (2020-2022) nous avons une majorité d’entité dans les services liés à l’automobile ou dans le commerce de véhicules. Le fait est que les activités de construction, de fabrication d’éléments ou même de location sont des activités où le nombre d’entreprises opérantes est moindre. La totalité représentant un peu plus de 40 000 entités. 

En termes de répartition géographique des sièges, l’Auvergne-Rhône-Alpes figure en tête suivi de : l’Occitanie, la Nouvelle-Aquitaine, l’Ile de France et la région PACA. Le Nord-EST de la France arrivant légèrement derrière.

Répartition géographique des sièges dans le secteur automobile
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La répartition des scores et des limites des secteurs de l'automobile

La répartition des scores et des limites actuellement en place montre une répartition en faveur d'un risque faible concernant le risque de défaut affiché, mais sur des limites réduites ce qui démontre que la stature des entreprises concernées est relative :

61% des entreprises ont un score A ou B pour 12% ayant un score de type C (risque modéré) et 26% pour un score de risque avéré ce qui n’est pas négligeable. Le tiers des entreprises du secteur demande une surveillance ou un accompagnement particulier :

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La solvabilité des secteurs de l'automobile

La majorité des entreprises ont entre 0 et 50 000€ de limite de crédit. La majorité des entreprises rapportées ici ont donc une stature de bilan autour de 1 300 000 € au maximum ce qui démontre bien comme beaucoup de secteurs l'importante part de TPE/PME dans le panorama. 

Fondamentalement, la transversale automobile démontre un état de solvabilité plutôt bon. Sauf dans la construction et le leasing. Passé la barre des 40%, l’endettement global de ces entreprises dépasse 60%. Ce qui pour une entreprise, arrivée à maturité, représente 216 jours de CA (Chiffre d'Affaire). Sur une entreprise ayant un CA dynamique de 50 % cela représente 108 jours de CA.  Il est donc important de comprendre que les situations individuelles jouent énormément dans le retour final du « poids de la dette ». 

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La trésorerie et Le DPO des secteurs de l'automobile

En ce qui concerne les liquidités, la situation sur la trésorerie est fidèle à la population globale des entreprises françaises avec un axe à 30 jours de CA. Si l'on reprend la dynamique enoncée au-dessus, les liquidités demeurent le véritable problème de l'entreprise du secteur avec autour de 100 jours en besoins réels : 

Le DPO (days payable outstanding ou délai moyen de recouvrement) montre que certains secteurs font usage d'un effet de levier extrêmement important au regard de leur chiffre d'affaires (normalement supérieur pour une dynamique vertueuse à la taille de l'entreprise). Les exceptions notables sont le contrôle technique automobile et le commerce de voitures/véhicules légers qui ont un impact relatif sur leur performance à un peu plus de 30 jours. 

DPO par activités automobile
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L'aspect positif des secteurs de l'automobile

La croissance est de retour sur les bilans 2021, avec des reprises sur les CA assez importantes, entre 6 et 12%, sauf pour la fabrication d'équipements et le contrôle technique :

Croissance des activités automobile

Le retour réel des marges sur le chiffre d'affaires montre cependant que les charges pèsent. Le retour réel est moindre. Ce qui veut dire que la capacité d'une société endettée (même pour des besoins courants) sera moindre à l'issue de l'exercice. La location fait d'ailleurs sur ce terrain figure d'exception : 

Si l'on reprend la situation d'ensemble des entreprises disponibles en échantillon, il est naturel et normal de constater une concentration des entreprises sur un axe majoritaire situé entre 20 et 60% d'état de santé financière. L'état d'endettement étant la variable d'ajustement la plus importante avec la capacité à libérer des liquidités. A noter que l’on retrouve proportionnellement plus d’entreprises dans un très bon état qu’en état dégradé au dernier exercice :

Nombre de SIREN par état global dans le secteur automobile
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En résumé

L'aspect positif à l'heure actuelle, de manière algorithmique sur le risque de défaut de paiement dans la transversale exposée, trouve toute sa logique. Il faut cependant prendre en considération que les liquidités manquantes aux entreprises sont exposées aux risques exceptionnels que nous pouvons traverser à l'heure actuelle. Des données structurelles ou empiriques comme l'appartenance à un groupe ou un bon comportement de paiement deviennent alors des facteurs non-négligeables dans l'accompagnement d'une entreprise qui y serait soumise. 

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