- Nous constatons une augmentation spectaculaire des procédures collectives entre 2021 et 2023, avec un pic en 2023 (457 procédures) suivi d'une légère baisse en 2024 (358 procédures).
- Les PME sont les plus touchées, représentant la grande majorité des cas.
- Cette progression massive (+387% entre 2021 et 2023) indique une détérioration significative du tissu économique des entreprises de plus de 10M€ de C.A.
Chapter 1
1. Tendances générale des procédures collectives
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2. Analyse des types de procédures
Les Redressements Judiciaires (RJ) dominent, suivis des Liquidations Judiciaires.
- La forte proportion de liquidations judiciaires (Liquidations Judiciaires + Liquidations Judiciaires Simplifiées) suggère que beaucoup d'entreprises arrivent trop tard dans le processus de traitement des difficultés.
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3. Indicateurs financiers révélateurs
a) Délais de Paiement :
- DSO médian : 50 jours
- DPO médian : 83 jours
- L'écart DPO-DSO de 33 jours révèle une tension structurelle sur la trésorerie.
b) Dette Globale et BFR :
- Dette globale médiane : 197% (particulièrement élevée).
- BFR médian négatif (-6) : symptomatique d'une tension sur le cycle d'exploitation.
- Les entreprises semblent utiliser leur BFR comme source de financement, ce qui est risqué.
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4. Analyse Sectorielle des Risques
Les secteurs les plus touchés sont :
- Commerce : 334 cas (DSO 13 jours, dette globale 185%)
- Industrie manufacturière : 266 cas (DSO 60 jours, dette globale 219%)
- Construction : 178 cas (DSO 106 jours, dette globale 193%)
Points d'attention particuliers :
- Le secteur de la construction montre des DSO très élevés (106 jours)
- L'hébergement-restauration présente des DPO très élevés (146 jours)
- Les arts et spectacles montrent une dette globale médiane alarmante (1123%)
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5. Tendances temporelles des indicateurs
- La dette globale médiane oscille entre 174% et 223% sur la période 2021 - 2024.
- Les DSO et DPO montrent une tendance à la hausse jusqu'en 2023, puis un léger repli.
- Cette évolution suggère une détérioration progressive des fondamentaux financiers.
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6. Implications conjoncturelles
Cette analyse révèle plusieurs signaux d'alerte majeurs :
- Une fragilisation accélérée du tissu économique des entreprises de taille intermédiaire.
- Un effet ciseau entre l'augmentation des délais de paiement et la dette.
- Une probable insuffisance des mesures préventives (faible proportion des procédures de sauvegarde).
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Recommandations
- Renforcer les dispositifs de détection précoce des difficultés.
- Sensibiliser aux procédures préventives.
- Porter une attention particulière aux secteurs du commerce, de l'industrie et de la construction.
- Mettre en place un monitoring renforcé des délais de paiement.
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Définition des indicateurs clés
DSO (Days Sales Outstanding) : Délai moyen de paiement des clients → Mesure la liquidité et l’efficacité du recouvrement.
DPO (Days Payable Outstanding) : Délai moyen de paiement des fournisseurs → Indicateur de la gestion de la trésorerie et de la stratégie de financement des dettes.
Risque de Défaillance : Noté de A (très faible) à D (élevé).
Indicateur d’Exposition Financière : De 1 (bonne santé) à 4 (santé dégradée).