Les menaces de droits de douane américains poussent les entreprises européennes à se défendre

Notre analyse révèle plusieurs tendances marquantes. D'une part, certaines entreprises européennes élaborent rapidement des plans d'urgence pour compenser les pertes immédiates. D'autre part, certaines entreprises utilisent peut-être ce choc tarifaire comme catalyseur pour prendre des mesures inconfortables, mais stratégiques, visant à réduire leur dépendance à long terme vis-à-vis des États-Unis. Ces entreprises ne se contentent pas de réagir, elles semblent également se repositionner complètement.

Voici un bref aperçu des secteurs les plus touchés dans les principaux marchés de l'UE.

Arnd Franz, PDG du géant automobile allemand Mahle, a lancé un avertissement sévère plus tôt cette année. La production automobile mondiale est en train de s'effondrer sous la pression des droits de douane, combinée à l'interdiction des moteurs à combustion allemands. Alors que d'importants accords commerciaux sont au point mort, que les chaînes de production en Amérique du Nord sont gelées et que les clients réduisent considérablement leurs commandes, l'industrie est au bord d'un ralentissement économique. Cette turbulence est clairement visible dans le comportement des entreprises allemandes, qui surveillent de plus près leurs clients et fournisseurs américains, tant existants que potentiels.

Nos données ont montré en avril 2025, peu après l'annonce des droits de douane à l'importation, une forte augmentation de 196 % du nombre de consultations de rapports de solvabilité sur les entreprises américaines. Cela témoigne d'une prise de conscience accrue des risques et d'une approche plus prudente du commerce transatlantique.

Les constructeurs automobiles allemands se trouvent désormais confrontés à un nombre limité d'options stratégiques : absorber les coûts, augmenter la production sur le sol américain ou se tourner vers des sites plus avantageux. Si l'accès au marché américain était jusqu'à récemment assez facile, celui-ci, qui a généré l'année dernière plus de € 38,9 milliards de chiffre d'affaires pour les véhicules et pièces détachées allemands, est désormais entouré d'incertitudes.

Notre analyse indique également que les entreprises allemandes envisagent de diversifier leurs exportations, en se tournant vers des marchés tels que le Mexique, le Japon et la Corée du Sud. Rien qu'en avril 2025, les consultations sur les marchés alternatifs ont explosé par rapport à la même période l'année dernière : +26,9 % pour les entreprises mexicaines, +45,7 % pour les entreprises japonaises et +232,7 % pour les entreprises sud-coréennes. Il va sans dire que la diversification peut être une stratégie à long terme, en réponse immédiate aux risques géopolitiques.

Les entreprises françaises échappent quelque peu à la tempête tarifaire. Seulement 1,1 % du PIB est exposé aux tarifs américains (bien en dessous des 9,7 % de l'Irlande et des 2,21 % de l'Allemagne). La France semble donc être quelque peu épargnée par cette crise commerciale. Cela s'explique en grande partie par les liens commerciaux solides au sein de l'UE et par une économie davantage ancrée au niveau national. Les données de surveillance de Creditsafe indiquent peut-être une tendance plus large vers le commerce intra-européen.

Les entreprises françaises font partie des trois économies les plus surveillées par les entreprises italiennes, belges, allemandes, néerlandaises et britanniques. À l'inverse, les entreprises françaises ont progressivement étendu leurs propres activités de surveillance sur ces mêmes marchés. Cela pourrait indiquer un renforcement délibéré des liens commerciaux régionaux et un repli des entreprises vers des partenaires connus et moins risqués en Europe.

Mais tout le monde dans l'économie française n'est pas épargné par les droits d'importation. Des régions comme la Bourgogne, où sont implantés de nombreux producteurs de vins emblématiques, ressentent une pression croissante. Contrairement à d'autres secteurs, le secteur viticole français est particulièrement vulnérable. L'année dernière, les États-Unis représentaient en effet un quart des exportations françaises de vin.

Aux Pays-Bas, les droits de douane pèsent lourdement sur la production industrielle. Les Pays-Bas sont au cœur de la chaîne d'approvisionnement transatlantique. En raison de son rôle de centre de distribution important, elles sont extrêmement vulnérables, en particulier dans l'industrie manufacturière. Avec des droits de douane de 25 % sur l'acier, l'aluminium, les voitures et les pièces automobiles, le secteur est sous pression. Le PIB néerlandais a baissé d'environ 1 % et un ralentissement supplémentaire menace si les exportations faiblissent et les investissements se tarissent.

Notre analyse montre une forte augmentation du nombre d'entreprises néerlandaises qui consultent les rapports de solvabilité des entreprises américaines (+43 % par rapport à l'année précédente). D'autre part, les entreprises américaines examinent également de manière plus critique leurs partenaires néerlandais (+23 % de consultations supplémentaires). Cela montre que la confiance est mise à l'épreuve des deux côtés de l'Atlantique.

Pour les multinationales néerlandaises telles que Philips, les États-Unis restent un marché crucial. Cependant, il est soumis à des pressions non seulement en raison des tensions commerciales entre l'UE et les États-Unis, mais aussi en raison de l'escalade de la rivalité géopolitique entre les États-Unis et la Chine. En réponse à cela, Philips a limité sa production en Chine, augmenté sa capacité de production de produits tels que les masques respiratoires Respironics, les rasoirs électriques et les brosses à dents aux États-Unis, et ajusté ses prix. En résumé, l'entreprise a pris des mesures d'urgence et adapté sa chaîne d'approvisionnement afin de rester compétitive.

Bruxelles et Washington DC tiennent peut-être un discours diplomatique, mais les tarifs douaniers en disent long. Pour de nombreuses entreprises belges, ce n'est plus le statu quo depuis le jour de la libération.

Le secteur pharmaceutique et chimique belge est le plus touché par les droits de douane. Depuis que le président Trump a annoncé, le 25 mars, des droits de douane pouvant atteindre 200 % pour l'UE, les exportations belges vers les États-Unis ont augmenté de 46 % par rapport à l'année dernière et ont plus que doublé par rapport à février. Les livraisons pharmaceutiques ont représenté la plus grande partie de ces exportations.

• Industrie automobile : tout comme l'industrie automobile allemande, les droits de douane de 25 % sur les voitures et les pièces détachées ont semé la panique chez les constructeurs automobiles italiens. Un droit de douane de 25 % pourrait augmenter le coût des véhicules exportés d'environ 101,5 millions d'euros, ce qui pourrait entraîner une baisse de la demande de 15 à 20 % et une diminution des recettes d'exportation de 61 à 81 millions d'euros. Cela a incité les géants de l'automobile de luxe tels que Ferrari à augmenter leurs prix afin de compenser la perte de revenus due aux droits d'importation. D'autres marques telles que Stellantis se préparent à une forte baisse de la demande après les hausses de prix.
• Exportations de vin et de fromage : comme en France, les produits alimentaires italiens tels que le parmesan et l'huile d'olive, ainsi que le vin, représentent une part importante des exportations, soit environ 2 milliards d'euros, mais ceux-ci pourraient désormais subir une perte de 500 millions d'euros en raison des droits d'importation.
• Exportation de produits de luxe : l'industrie italienne du luxe, qui produit notamment des sacs à main, des chaussures, des articles de mode et du vin, est également très exposée au marché américain. La mode est la deuxième industrie la plus importante d'Italie et de nombreuses marques de luxe italiennes doivent jusqu'à un quart de leur chiffre d'affaires total aux exportations vers les États-Unis. Forbes a par exemple rapporté que Prada avait généré environ 17 % de son chiffre d'affaires en Amérique du Nord et du Sud l'année dernière, Moncler dépendait à 14 % du marché américain, tandis que Gucci, propriété de Kering, attribuait 24 % de ses bénéfices aux exportations américaines.

Pour ces géants du luxe, ce ne sont pas seulement les acheteurs ambitieux ou les consommateurs ordinaires, mais aussi les particuliers fortunés qui pourraient renoncer à leurs achats.

Nos données sur l'utilisation des rapports de solvabilité montrent une augmentation de 11 % des consultations de rapports d'entreprises américaines par des entreprises italiennes. Plus frappant encore, en avril 2025, l'intérêt pour l'Inde (19 %), le Mexique (9 %) et les pays de l'ANASE (43 %) a fortement augmenté, avec des chiffres qui semblent dépasser ceux de la plupart des pays de l'UE. Cette tendance pourrait indiquer un changement stratégique des entreprises italiennes en matière de production, d'approvisionnement et de croissance.

Ce changement fait également écho aux récentes déclarations du ministère italien des Affaires étrangères et de la Coopération internationale, qui insiste sur la nécessité de renforcer les liens traditionnels avec les marchés européens et américains tout en s'étendant de manière proactive vers les économies émergentes d'Asie, d'Amérique latine et d'Afrique.