Le agenzie di rating nel mondo finanziario sono società che forniscono attività di intermediazione tra le entità che emettono titoli azionari, come Stati o aziende, e gli investitori privati e pubblici.
Lo scopo principale dei rating provider è comprendere la salute finanziaria degli enti attraverso ricerche e analisi economico-finanziarie dei loro prodotti finanziari e - come risultato finale - emettono delle valutazioni sulla capacità di credito, ovvero i rating.
In parallelo, con l’introduzione di normative UE sulla finanza sostenibile, le agenzie di credit rating hanno intercettato l’opportunità di fornire delle valutazioni anche sulle performance ESG delle aziende. Ma, essendo il mercato delle valutazioni ESG non ancora pienamente regolamentato, anche altre aziende hanno colto l’occasione del vuoto normativo per fornire rating ESG. Questo contesto ha generato diverse lacune, tra le quali:
La proposta di legge della Commissione UE “introduce un approccio normativo comune per migliorare l’integrità, la trasparenza, la responsabilità, la buona governance e l’indipendenza delle attività di rating ESG, contribuendo alla trasparenza e alla qualità dei rating ESG” e si applica a tutte quelle aziende che forniscono pubblicamente rating ESG all’interno dell’Unione. In sostanza, dovranno dimostrare che le loro valutazioni siano indipendenti da interessi commerciali e non potranno fornire servizi di consulenza, revisione contabile o altri servizi finanziari alle società valutate.
Il regolamento prevede degli obblighi a tutte le persone giuridiche che intendono fornire rating ESG e dovranno attenersi ad una delle seguenti condizioni:
1. Ottenere un’autorizzazione rilasciata dall’ESMA, l’autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (Art. 5)
2. Per le aziende registrate in paesi che non fanno parte dell’Unione, ottenere un’autorizzazione equivalente a quella del punto 1 (Art. 9)
3. Ottenere un’autorizzazione per l’approvazione all’utilizzo di un rating ESG di un’azienda registrata fuori dall’Unione (Art. 10)
4. Fino a quando la Commissione non avrà adottato un’autorizzazione equivalente, le aziende con un fatturato inferiore a 12 milioni di euro possono fornire rating ESG di imprese non europee, a condizione che l’ESMA abbia riconosciuto tale provider
Nel caso in cui l’ente di vigilanza indentifichi una violazione del regolamento in questione può imporre una sanzione massima pari al 10% del fatturato netto annuo, calcolato sulla base dell’ultimo bilancio disponibile.
Ora la palla passa al Consiglio dell’UE e al Parlamento UE che dovranno discutere e approvare la proposta della Commissione.
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